近日，雍禾医疗集团向港交所递交招股书，无极4平台app 相较于近期上市的满帮、亚朵等企业，雍禾上市似乎更能引发C端用户的关注。
在这个内卷加剧、压力加大、6亿人月薪不超过1000的时代，脱发正朝着普遍化、年轻化等方向发展，越来越多的人开始关注自己的头发。毕竟，无论你是打工人还是老板，一旦拥有脱发的烦恼，都会变成同类人。
那么雍禾医疗，是一家“把握”住“毛发生意”的企业吗？上市后，二级资本市场能否认可其价值？
用服务业底层的商业逻辑，在“毛发市场”掘金
雍禾医疗集团，无极4app 更多人愿意称其为雍禾植发。据公开信息显示，雍禾医疗创始人2005年进入植发领域，2010年创建雍禾品牌创建，是中国第一家采取直营院模式进行企业发展的医院机构。
据天眼查APP显示，上市之前，雍禾医疗仅有一轮融资。2017年9月，中信产业基金3亿元投资雍禾植发。经过多年的发展，雍禾植发取得了不错的成绩。在其提交的招股书中，引用了弗若斯特沙利文的资料，2020年雍禾植发在中国所有毛发医疗服务提供商中，总收入、注册医生数、运营中医疗机构数量、就诊植发患者人数均位居国内第一位。
而取得这一成绩，在笔者看来，离不开雍禾医疗集团对服务业底层商业逻辑的把控。
雍禾医疗集团有两大块业务，植发和医疗养固服务，从本质上来讲，雍禾医疗集团是一家提供医疗服务的企业，属于服务业。
服务业底层的商业逻辑是，首先，企业交付一个好产品（服务）；其次，消费者愿意支付一定的毛利，无极加速器挂机软件 企业能够盈利；然后，企业通过管理、运营慢慢沉淀，慢慢进行连锁化，将服务网点在更大市场铺开。
按业务划分，雍禾医疗集团提供的服务有植发和养发。
植发，其实就是将人后枕部不受雄性激素影响的头发，移植到头发缺失的部位，还是自己的头发，为的就是经过拆补之后让人更加美观。技术主要有FUT（有痕植发）和FUE（无痕植发），没有太高的技术门槛，主要考验的是医生的体力与细致程度。
养发则是针对人们发质细软、脱发、头皮炎症等问题，提供药物治疗或整套治疗方案，还有就是植发人群的术后恢复。雍禾医疗集团曾收购史云逊健发，以店中店的形势发挥史云逊的毛发修复技术。
雍禾医疗集团为消费者提供植发与养发服务，满足消费者在头发上的需求。消费者愿意支付一定的毛利，企业就有了盈利的基础。
以植发服务为例，雍禾医疗服务的植发业务毛利率极高，据雍禾植发招股书显示，雍禾植发业务的毛利率在2018年到2020年的毛利率分别为76.7%、74%和75.1%。在2020年，植发业务为雍禾医疗集团带来了14.1亿元的植发医疗服务收入，占总收入的86.2%，患者总数达5.1万人，每位患者的平均开支达2.8万元。
高毛利的植发业务是雍禾医疗集团的主要营收来源，而医疗养固服务营收收入近两年也在增加。2019年、2020年雍禾医疗医疗养固服务分别为1506万元、2.13亿元，增长迅速。
最后就是雍禾医疗的连锁化。从2005年到2017年，也就是在雍禾医疗接受中信产业基金投资以前，雍禾医疗开出22家门店，最近4年时间新增了29家门店。据招股书显示，雍禾医疗在全国50家城市中拥有51家门店，在行业中处于第一位。
产品——盈利——连锁化，雍禾医疗用服务业底层的商业逻辑，构建出以毛发自体移植手术为主的医疗美容外科直营连锁医疗机构，进军“毛发市场”。
千亿“毛发市场”，重营销的雍禾利润轻
国家卫健委2020年数据显示，中国约有2.5亿脱发人群，60%的人在25岁就出现脱发现象，也就是每6个中国人就有1个受脱发困扰，且明显呈现出低龄化趋势。
庞大的脱发人群支撑起巨大的市场，据央视新闻数据显示，2020年中国植发市场规模预计超过200亿元，未来几年毛发移植相关产业潜在市场空间或将超过1000亿元。
在市场潜在空间超过千亿的“毛发市场”，雍禾除了利用服务业底层商业逻辑之外，还选择将营销进行到底。
根据招股书数据显示，雍禾医疗2018年-2020年销售费用分别为4.64亿、6.50亿、7.79亿，销售费用占营业收入比分别为49.6%、53.1%、47.6%。对此，雍禾医疗在招股书中的解释为：“主要由于优化广告分销渠道以及提高销售活动所致。”
雍禾医疗的营销方式大致可以分为两种，一是展示类广告，二是效果类广告。
展示类广告主要有植入热播剧《延禧攻略》，占领地铁、电梯等线下广告位，在搜索引擎投入品牌广告，在微博、小红书等社区投入开屏广告等。展示类广告的目的主要是为了塑造雍禾医疗的品牌形象。
而效果类广告，可以说是雍禾医疗的杀手锏。
在雍禾植发创业早期，创始人张玉就从行业贴吧、天涯论坛、虎扑、发友论坛等社区入手，推广自己的植发手术业务，宣传从美国引进的“FUE植发技术”，用知识营销的方式，获取客户。
如今雍禾植发的“毛发医生”，遍布B站、小红书、微博、知乎等社区，用户可以免费咨询。医生回答完用户问题之后，会引导用户去雍禾植发线下医院，做免费的“毛囊检测”，继而成为雍禾植发客户。
这一营销方式的逻辑是先用知识营销获取用户信任，借着用免费“毛囊检测”业务引流，用户到了线下医院之后，需要植发的推荐植发服务，不需要植发的推荐养发固发服务，毕竟来医院做毛囊检测的或多或少都有些头皮问题。
雍禾植发重营销的方式还是有一定的成果，据招股书数据显示，雍禾医疗近三年收入分别为2018年9.343亿元、2019年12.2亿元，增长31.1%；2020年为16.4亿元，增长33.8%。
但是，过于重营销的雍禾医疗，也导致雍禾医疗净利润率极低。根据招股书数据显示，2018年-2020年，雍禾医疗的毛利率分别为75.1%、72.6%和74.6%，但扣除其他成本后，相应的净利率仅有5.7%、2.9%和10%。
“毛发生意”挣钱吗？挣钱，但雍禾医疗挣的钱并不多。好头发创始人曾透露：同样做植发业务的公立医院，净利率能达到60%-70%，私人医院能达到35%-40%，雍禾医疗一类的连锁机构净利率最低。
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