今年以来，无极4总代理是谁 消费板块表现差强人意。作为许多投资者的必选板块，其未来走势一直备受关注，究竟是“大势已去”，还是将“王者归来”？对此，百创资本消费领域研究员杨伊诺研究指出，四季度要重视消费板块短期估值修复和长期布局机会。
杨伊诺毕业于格拉斯哥大学，拥有6年证券从业经验，首先针对今年消费板块的走势，他表示主要是估值和基本面共振双杀所致。从基本面来看，面临着四个负面因素：可比基数高、终端消费力走弱、原材料成本高位维持，以及社区团购导致竞争加剧，其中终端消费力走弱被认为是板块业绩承压的最核心因素。
再从估值层面来看，对确定性的过度追求透支了今年的估值水平，叠加今年监管政策频发，导致资本市场对政策的不确定性的敏感度显著增长，这在一定程度上影响了估值模型下永续增长的业绩假设。
“危”“机”常常并存，也正是随着以上两个影响消费板块行情参数的变化，杨伊诺认为四季度要重视消费板块短期估值修复和长期布局机会。
“第一个阶段必然是来自于估值修复，经历了大半年的杀估值，无极4总代理帐号 当前的估值板块基本上已经回到了合理的区间范围之内。”杨伊诺介绍：“同时从中期视角，消费板块主要来自于板块轮动和估值切换的机会。当前处于经济回落，同时工业品涨价侵蚀企业利润的类滞胀环境。而通过复盘过去15年的经济周期，无极4最大总代理 可以发现分别在2007年8月到2008年6月和2010年9月到2011年8月这两轮最为相似的经济周期的片断中，中上游的周期和消费都有较好的表现。”
对于未来看好的具体方向，杨伊诺表示有高端消费和必选消费。前者来自可支配收入的提高和对美好生活的向往，同时高端消费受到经济周期波动的影响微弱，业绩稳定性极强。后者必选消费的底层驱动则来自于格局稳定下的龙头议价能力的传导。“8月和9月，中国的PPI和CPI的剪刀差已经达到了高峰，不管是通胀还是滞胀，PPI向CPI传导已成定局，需求刚性、格局稳定且拥有显著议价权的龙头企业将拥有较好的配置价值。”杨伊诺解释。
此外，杨伊诺认为消费也能进攻和成长。在他看来，在进攻和成长这个方向中的行业，大多数处于发展的早期阶段，因此分析和投资的最直接的先行指标就是品类的渗透率。在此标准下，杨伊诺指出方兴未艾的餐饮供应链行业，以及以扫地、拖地机器人为代表的清洁小家电，都具有投资潜力。
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